中国人民银行近日公布2004年第四季度中国货币政策执行报告，报告强调，目前，宏观调控已初见成效，房地产开发投资与信贷增长规模持续回落，但房地产价格持续上涨，需引起密切关注。

　　房地产开发投资增速回落

　　在国家一系列宏观调控政策作用下，房地产开发投资的增长速度由年初的50.2%迅速回落，2004年全国房地产开发完成投资1.3万亿元，同比增长28.1%，略低于2003年29.7%的水平，但仍在高位运行。

　　商品房销售面积增速高于竣工面积，商品房空置面积有所下降

　　2004年，全国商品房销售面积3.82亿平方米，同比增长13.7%；全国商品房竣工面积4.25亿平方米，同比增长2.1%。2004年末，全国商品房空置面积1.2亿平方米，比上年末下降8.3%。其中，商品住宅空置面积7405万平方米，下降15.6%；办公楼816万平方米，下降1.4%；商业营业用房3142万平方米，增长5.2%。

　　房地产价格持续上涨

　　2004年，土地交易价格、房屋销售价格、房屋租赁价格同比分别上涨10.1%、9.7%和1.4%。其中，土地交易价格1-4季度各季分别上涨7.5%、11.5%、11.6%和10%；房屋销售价格各季分别上涨7.7%、10.4%、9.9%和10.8%。分地区看，在35个大中城市中，2004年4季度土地交易价格同比涨幅超过10%的城市有9个，由高向低排序分别是上海、厦门、杭州、大连、成都、天津、沈阳、福州和宁波；房屋销售价格同比涨幅超过10%的城市也有9个，由高向低排序分别是青岛、南京、济南、杭州、沈阳、成都、宁波、上海和重庆。

　　房地产信贷扩张幅度减缓

　　截至2004年末，商业性房地产开发贷款余额2.38万亿元，增长28.7%，同比下降16个百分点。其中，房地产开发商贷款增速下降尤为显著，年末贷款余额为0.78万亿元，同比增长17.3%，增速下降31.8个百分点；购房贷款增长相对较为稳定，年末贷款余额为1.6万亿元，增长35.15%，增速下降7.7个百分点。

　　从报告中可以看出，目前房地产行业的情况与此前的第三季度并没有大的变化，房地产价格持续上涨，但幅度有所下降；房地产信贷和投资增幅也有下降；商品房销售情况良好，部分的消化了过去的存量房，空置率下降。显然，央行加息并没有给房地产行业带来大的冲击，并且加息并不是主要针对房地产行业，因为此前宏观调控的措施已经基本到位；而是针对，国际热钱大量进入国内，外汇储备突然大量增加的情况。